再创历史新低！燃料价格压垮美国消费者信心

受美伊冲突引发的汽油价格飙升加剧生活成本担忧影响，美国5月消费者信心跌至历史新低，民众对美国总统特朗普经济治理的不满情绪广泛升温。与此同时股票配资开户问题咨询，通胀预期升温和就业市场环境竞争加剧，给美联储进一步放宽货币政策带来巨大考验。

通胀预期大幅走高

密歇根大学消费者调查显示，5月消费者信心指数终值降至44.8，创历史新低，远低于本月初初值48.2和4月终值49.8。

大规模关税政策、当前美以与伊朗的冲突，已令美国民众持续承受物价上涨压力。这场持续近三个月的冲突扰乱了霍尔木兹海峡航运，推高能源价格、挤压全球供应链，并导致化肥、铝及各类消费品短缺。美国汽车协会（AAA）数据显示，自战事爆发以来，全美汽油零售均价暴涨超50%，至每加仑约4.552美元。

值得注意的是，物价担忧仍在升级，一年期通胀预期进一步升至4.8%，五年期通胀预期3.9%，高于4月份的3.5%，创七个月来新高。

“生活成本仍是首要关切，57%的消费者主动提及高物价正在侵蚀个人财务，高于上月的50%。”消费者调查项目主任乔安妮・许（Joanne Hsu）表示。“关键在于，消费者似乎担心通货膨胀不仅会蔓延至燃料价格之外的其他领域，而且这种上涨趋势甚至会持续到未来很长一段时间。”

本周路透社 / 益普索民调显示，受共和党支持率下滑拖累，特朗普支持率跌至重返白宫以来的最低点。民众不满情绪加剧，对特朗普及其共和党而言，11月中期选举能否保住国会多数席位，已是危险信号。

消费者面临考验

虽然特朗普本周再次对美股走势进行了自夸，近期股市上涨并未提振消费者情绪。华尔街认为，民众财富多集中于退休账户，通胀增速持续超过薪资涨幅，或抑制消费支出。目前，强劲退税与家庭储蓄消耗，支撑消费韧性。但报税季已结束，经济不确定性上升，经济学家认为消费者难以持续依赖储蓄。

“消费者仍在消费，但生活成本危机意味着，钱包里每一分钱都用于购买基本生活必需品，再无结余用于娱乐或度假。”FWDBONDS 首席经济学家克里斯托弗・鲁普基表示。“退税资金想必已耗尽，或已被用于支付无处不在的高价商品。”

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牛津经济研究所首席美国经济学家伯纳德·亚罗斯预测，2026年全年乃至大部分时间里，美国通胀增速都将持续超过薪资涨幅。他分析，股票配资，多空杠杆，股票配资公司，开户指南年内汽油价格或将缓慢回落，但柴油、化肥价格走高带来的额外成本仍将持续传导，而这两大刚需成本最终都会计入日常消费品定价。已有研究显示，低收入车主已开始缩减加油开支，尽管相比2月末伊朗局势升级前，实际油费支出仍在增加。但能源成本上涨向全品类物价扩散后，缩减开支就变得越发困难。“物价普涨之下，消费者几乎无处规避成本压力，这也是未来最大的隐忧，对低收入家庭冲击尤为严重。”他称。

当薪资购买力大不如前，职场人会倾向于寻找薪资更高的工作。但理想很丰满，现实却很难实现。目前在职人员跳槽意愿低迷，企业招聘意愿也普遍疲软。即便上月非农新增就业11.5万人、超市场预期，求职者仍将面临漫长且艰难的求职过程。求职平台Indeed资深经济学家科里·斯塔勒表示，劳动力市场虽出现些许积极信号，但整体依旧低迷疲软。

万宝盛华北美区总裁格尔·多伊尔认为，若能源及各类生活成本持续走高，未来数月通胀或将间歇性再度超过薪资涨幅。更核心的变化是：全民普涨薪资的时代已然结束，薪资增长开始走向分化、个体化。职场人若想实现涨薪，只能依靠自身竞争力提升。“如今薪资增长更具针对性、更看重个人能力，与技能水平和工作产出高度挂钩，而非单纯取决于整体劳动力市场的紧缺程度。”

通胀预期上行叠加美国经济数据韧性，进一步强化市场预期美联储或将维持基准利率在3.50%-3.75区间至明年。

美联储内部鹰派势力正在加强，周三发布的美联储会议纪要称，“许多”官员倾向改用中性表述，即下次行动既可能降息、也可能加息。美联储理事克里斯托弗・沃勒今年1月还支持降息，他于周五表态，通胀风险持续攀升，美联储不应再将继续降息视作默认政策选项。沃勒在法兰克福发表演讲时称，中东冲突持续发酵，原油及各类大宗商品价格走高，大概率会层层传导，引发大范围持续性通胀。他表示，短期内将基准利率维持在3.5%至3.75%区间大概率是合理选择。“若通胀迟迟未能回落，未来加息也将成为潜在选项，对此我无法排除。”他补充道。

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