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一边是估值 400 亿元的" 3D 打印黑马"，另一边是市值超 2000 亿元的潮玩巨头，拓竹科技（以下简称"拓竹"）和泡泡玛特的纠缠终于尘埃落定。
过去两个月里，因 2025 年拓竹的内容社区一度涌现大批泡泡玛特旗下 Labubu 的 IP 形象供用户打印，拓竹陷入侵权风波，并被后者诉诸公堂。开庭时间原定于 2026 年 4 月 2 日，但双方却以闪电般的速度在今年 3 月达成和解。
而版权纠纷只是笼罩在这家 3D 打印独角兽头上的一片阴霾。
拓竹团队成员脱胎于大疆创新，成立仅 6 年，便赶超创想三维等更早成立的对手们，一举拿下全球消费级 3D 打印市场近三成份额。2025 年拓竹营收破百亿，旗下 MakerWorld 社区平台月活过千万。
这样火箭般的成长速度，也得益于 AI 的普及和资本的激进态度。但相比几年前，拓竹用来自无人机的底层技术和价格镰刀跑马圈地，如今的市场情势已经变得更加复杂。
老牌公司创想三维已经二次冲击港股；以大疆、美团为代表的大厂也通过投资发动"代理人战争"；比起虚无的市场前景，后期产业资本的介入更看重产业落地的实际价值。
3D 打印的前半程由拓竹领跑，但后半赛程的赛况仍是未知数。
01 五年，100 亿
和传统制造业不同，3D 打印属于增材制造，以 3D 模型为基础，通过热熔等方式将材料逐层熔融堆积成型（该技术被简称为 FDM），节省了诸多工序。
早年间，3D 打印大多应用在工业场景，例如航天航空、汽车制造的零部件制造等，但一台设备动辄上百万美元，是常人接触不到的"奢侈品"。
2009 年后，FDM 技术的核心专利到期，为消费级 3D 打印机的广泛创新和商业化落地带来了可能性。
消费级 3D 打印便捷性和个性化更强，目前主要面对 3D 农场主和个体用户，用于打印手办、模型、创意设计以及家装产品等。
曾经的 3D 打印产品比较粗糙，以拓竹为代表的企业从硬件方面解决了打印效果不佳的难题，直接将 3D 打印推向大众视野。
"家里全是打印的‘小破烂’（小宝藏），各种收纳盒、纸巾盒、首饰盒、小摆件，很多都有现成的建模，打出来的东西挺实用。"刚入坑 3D 打印不久的凯斯（化名）表示。
拓竹创始人陶冶在大疆八年，曾负责 Mavic Pro、Mavic 2 Pro、Robomaster S1 等核心产品，深谙大疆的工程师文化，拥有从产品爆款逻辑到供应链的操盘经验。他曾在大疆内部提过 3D 打印项目未被采纳，后带走团队自立门户。
资料显示，拓竹 CTO 高修峰曾任大疆系统工程部负责人，COO 刘怀宇曾担任大疆飞行眼镜、数字 FPV 系统和 FPV 无人机产品经理，首席工程师陈子寒曾任大疆云台部主管。
高修峰曾在回忆行业早期时表示：" 2020 年的 3D 打印机本质上是弱智产品，只是一个简单的运动平台。用户想玩 3D 打印，结果变成在修机器。"
拓竹的第一轮突破便发生在硬件上。
比如，把无人机上的陀螺仪移植到 3D 打印机，用来抑制共振；再比如给打印头装上激光雷达，实时监测出料情况。在开发之初，拓竹甚至没有使用 3D 打印机厂商通用的 TMC 芯片，而是使用自研驱动芯片。
拓竹无法否认身上有大疆的影子。作为智能硬件领域的"黄埔军校"，从大疆离开的创业者们更熟悉产品从 0 到 1 的孵化流程，业内总结出大疆成功的四大要素，即极致工程化、降维体验、全球爆款、生态闭环，也在拓竹身上有了很好的体现。
元股证券:ygzq.hk2022 年，拓竹的第一个产品 Bambu Lab X1 上市，其性能接近工业级产品，售价却不到 1 万元，上线众筹平台仅一个月就获得了近 5000 万元的收入。
图 / 拓竹科技官方微信公众号
紧接着到 2023 年下半年，公司先后发布面向新手的 P1S、A1mini 和 A1，售价在 2000 元 -4000 元之间。
2024 年，拓竹 3D 打印机出货量共计约 120 万台，在全球消费级 3D 打印市场的市占率达到 29%。
灼识咨询披露的数据显示，2024 年，" 3D 打印四小龙"另外三家创想三维、纵维立方和智能派的 3D 打印机出货量分别为 72 万台、55 万台和 50 万台。
从出货量看，彼时的拓竹科技已将这些老玩家们远远甩开。据公开数据，到 2025 年，拓竹营收更是突破百亿元。
02 得社区者，得天下
即便在短视频平台上，家里有几台 3D 打印机的小学生被网友们戏称为"少爷"，但如今动辄降至千元价格的 3D 打印已经变得愈发"平民化"。
在 AI 技术普及之前，3D 打印在"建模"这道程序上还有相当高的门槛。而生成式 AI 大模型让用户不再需要学习专业的 CAD 软件，只需向 AI 描述一段文字、上传一张图片，就能在几分钟内获得一个结构完整、可直接用于打印的 3D 模型。
目前，拓竹科技旗下 MakerWorld 平台已接入腾讯混元 3D 大模型，可以有效降低使用者的建模门槛，甚至实现一键打印。
建模之外，早期 3D 打印机需要自己组装，打印前还需要反复调平（确保喷嘴和打印平台在各个位置的距离一致），而目前主流搭载 AI 能力的 3D 打印机可以通过 多点压力传感阵列 或" AI 摄像头 + 算法" 进行自动调平，股票配资，多空杠杆，股票配资公司，开户指南更大程度上实现开箱即用。
关键技术的突破，例如激光器、振镜等核心部件的国产替代，也大幅度降低了 3D 打印设备的制造成本，部分品牌的入门级机型价格低至千元左右。
伴随供应链成熟，耗材方面，主流的 PLA（生物基可降解塑料 ）、PETG（非结晶型共聚酯树脂）等耗材价格下探至每公斤数十元，单次打印成本降低，让 3D 打印不再是贵价游戏。
不过，这一切都只是 3D 打印得以顺利销售的先决条件，售后服务的关键环节之一是能否给用户提供足够丰富的使用场景，而非让 3D 打印机在用户家里"吃灰"。
为了降低用户的上手门槛、拉动机器出货量与耗材复购率，自建模型社区提供免费建模，成为行业标配。比起硬件，建设内容无疑让 3D 打印厂商们拥有更深的护城河。
毕竟，"硬件 + 生态"，才是 3D 打印厂商们的核心商业模式。
拓竹也不例外。2023 年，拓竹开发的 MakerWorld 上线，创作者在上面免费分享自己设计的模型，普通用户只需一键下载，就能在拓竹的打印机上实现"造物"。
图 / MakerWorld
平台还建立了完善的创作激励机制，设计师和建模师上传高质量模型可获得积分与现金奖励。
"我一直在 MakerWorld 上更新模型，累计积分已经超过 1 万分，后来用积分陆续兑换了 A1 和 AMS Lite。"设计师曼蒂（化名）对「创业最前线」表示，"平台积分分为普通积分和独家积分，前者可以在商城里兑换产品或耗材，后者可以兑换现金。"
据 DoNews 报道，Maker World 注册用户超过 5000 万人，月活跃数维持在千万级别。
03 IP 不是免费午餐
作为运营最成功的 3D 打印社区之一，MakerWorld 的成功也给拓竹埋下了隐患。
2025 年 6 月，小红书、抖音等内容平台涌现大量"用 3D 打印机实现 Labubu 自由"的经验帖。公开数据显示，当月拓竹科技旗下的 3D 模型社区平台 MakerWorld 上就曾出现上千个 Labubu 相关模型，单个模型下载量最高超过 5 万次。
2025 年初，泡泡玛特旗下 Labubu 玩偶在全球范围内爆火，一只难求，大量抢不到 Labubu 的消费者将目光投向 3D 打印，给这一产业再添一把火。
但当极具稀缺性的潮流玩具可以在家里被自主打印出来时，靠卖盲盒打造出 2000 亿市值帝国的泡泡玛特，其业务根基正在被动摇。
今年 2 月，泡泡玛特正式对拓竹科技有限公司及其关联平台提起诉讼。经过多番沟通，3 月 16 日，拓竹在官微发布双方已和解声明，称相关问题内容已全面下架。
这并非拓竹首次陷入侵权风波。
天眼查显示，早在 2025 年底，《罗小黑战记》版权方北京寒木春华动画技术有限公司就已以"侵害作品信息网络传播权纠纷"为由起诉拓竹科技，该案已于 2025 年 12 月 25 日完成首次开庭审理。
值得玩味的是，在版权纠纷方面，拓竹也曾经历过"角色互换"。
挂牌配资入口早在 2025 年 10 月，MakerWorld 社区发布过声明，对创想三维旗下 Creality Cloud、爱乐酷旗下 Nexprint、纵维立方旗下 MakerOnline 三家平台采取法律行动，指控这些平台存在搬运其独家模型、冒充原作者账号，以及违反"禁止商用及二次创作"条款等侵权行为。
目前，个人用户非商用 3D 打印仍处于灰色地带，这也让拓竹在内容生态建设方面面临不小的潜在风险。
一方面是内容生态的野蛮生长，另一方面，拓竹虽然营收和市占率领先同行不少，但能否持续保持高增长仍是未知数。
拓竹目前的主要对手就是来自深圳的" 3D 打印四小龙"。创想三维外号"价格屠夫"，正在二次冲刺港交所；智能派从 STEAM 教育套件转型，凭借光固化技术快速起量；纵维立方则以 Photon 系列打开海外市场，且四小龙均已迈过 10 亿元销售门槛。
资本也在不断加码。
智能派在不到半年的时间内拿下两笔融资，吸引了大疆、美团、深创投等多家知名机构；不在"四小龙"之列的快造科技获得了美团的投资；安克创新、原子重塑等企业也开始跨界进入 3D 打印圈。
拓竹正在被"围攻"。
一个佐证是，2025 年 11 月，当大疆投资智能派的消息甚嚣尘上时，拓竹创始人陶冶直接在朋友圈戏称前东家"剿匪"，称其投资设置了针对拓竹的特别条款。
如果说过去几年，"四小龙"一直在追赶拓竹，那么随着大厂和产业资本的入局，现如今的 3D 打印行业已经陷入了加速内卷中。
拓竹成为业内首家营收破百亿的公司，而这只是一个新起点。一方面，随着大疆、美团、高瓴等资本巨头的入场，行业价格战可能挤压公司利润；另一方面，拓竹主要靠销售硬件，而消费电子行业的周期性问题也将成为企业头顶的"达摩克利斯之剑"。
当资本扶持和出货量都有了，盈利模式、业务增长的可持续性以及版权治理仍是摆在企业面前的大山。
渠道方面，拓竹也开始寻求突破。据报道，拓竹科技即将入驻山姆会员商店全国超 64 家门店。早在 2025 年 9 月，拓竹在深圳湾万象城开出全球首家直营旗舰店；同年 12 月，创想三维在深圳宝安落地了超过 600 平方米的全球超级旗舰店。
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